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马科维茨的资产组合理论

在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。

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资产组合理论，亦称现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。现代资产组合理论主要是针对化解投资风险的可能性而提出的一个理论。

投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合；所有投资者处于同一单期投资期。马克维茨提出了以期望收益及其方差（E，δ2）确定有效投资组合。以期望收益E来衡量证券收益，以收益的方差δ2表示投资风险。

二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领域的先驱。

投资组合理论研究如何选择和优化他们的投资组合，在给定的预期收益水平上，投资者将预期收益最大化，或将预期风险最小化。

哈里·马科维茨 现代资产组合理论最初是由美国经济学家哈里·马科维茨（Markowits）于 1952年创立的，他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。

马科维茨模型的基本假定是什么

1、马克维茨投资组合理论的基本假设为：投资者是风险规避的，追求期望效用最大化；投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合；所有投资者处于同一单期投资期。

2、在模型中，风险为投资组合回报的标准差。 近些年来， MPT的基本假设受到了行为经济学的广泛挑战。市场投资组合 马科维茨模型前缘包括了所有的最佳投资组合。

3、马克维兹理论假设条件：投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率方差来衡量收益率的不确定性；投资者是风险厌恶的；投资者是不知足的。

4、capm的传统形式即马科维茨模型的假设：投资者希望财富越多愈好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数。投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。

5、但是，让大家最津津乐道的地方，其实并不是马科维茨的这个理论最闪亮的地方。

马克维茨模型的基本假定是什么

在模型中，风险为投资组合回报的标准差。 近些年来， MPT的基本假设受到了行为经济学的广泛挑战。市场投资组合 马科维茨模型前缘包括了所有的最佳投资组合。

马克维茨投资组合理论的基本假设为：投资者是风险规避的，追求期望效用最大化；投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合；所有投资者处于同一单期投资期。

马克维茨投资组合理论的基本假设为：(1)投资者是风险规避的，追求期望效用最大化；(2)投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合；(3)所有投资者处于同一单期投资期。

CAPM的附加假设条件：可以在无风险折现率R的水平下无限制地借入或贷出资金。所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的有效边界只有一条。所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期。